Preços de equipamentos de contêiner colocam pressão sobre locação de navios: Drewry

Shailaja A. Lakshmi • 18 julho 2018

Gráfico: Drewry Shipping Consultants Limited.

As taxas de aluguel de equipamentos de contêiner e os retornos de investimento em caixa permanecem fracos, apesar da recuperação do ano passado. Mas um aumento anterior nos preços de contêineres que elevou os valores ao seu nível mais alto em cinco anos continuará a prejudicar os retornos, de acordo com o mais recente relatório anual de revisão e previsão da Container Census & Leasing, publicado este mês.

As taxas de arrendamento de longo prazo para equipamento seco padrão saltaram mais de 50% em 2017, tendo começado a sua recuperação no ano anterior, uma vez que a falência da Hanjin deixou grandes quantidades de equipamentos apreendidos e, portanto, fora do mercado. Mas os novos preços subiram por uma margem semelhante, limitando os retornos de investimento em dinheiro para cerca de 9%.

"Com poucas mudanças nas taxas de leasing previstas para os próximos anos, os retornos dos investimentos devem continuar sob pressão", comentou Andrew Foxcroft, principal analista da Drewry para equipamentos para contêineres. "Embora tenhamos visto uma margem de retorno próxima de 10% no primeiro semestre deste ano, não esperamos que esses níveis sejam sustentados, devido à recente acumulação de estoques de fábricas."

Com as perspectivas de o comércio mundial parecer mais promissor e o crescimento da capacidade dos navios desacelerar, as operadoras de transporte e, principalmente, as empresas de leasing estão expandindo vigorosamente suas frotas de contêineres. Depois que a expansão quase parou em 2016, a frota de contêineres cresceu 3,7% no ano passado, enquanto a indústria se apressou em alcançar a demanda.

As perspectivas para os próximos anos são quase tão boas, com produção de contêineres acima de 3,5 milhões de TE em todos os quatro anos de 2017-2020, o que seria a produção mais consistentemente forte vista em mais de uma década.

“Dado que os compradores reduziram muito suas compras em 2016, o último aumento na produção - alta de 80% em 2017 - se concentrou em equipamentos padrão e particularmente no cubo alto de 40 pés”, acrescentou Foxcroft. “Drewry prevê que 75% da capacidade construída na segunda metade desta década será deste tipo”.

Essa expansão da frota ainda está sendo impulsionada pelo setor de locação. As linhas marítimas concentraram seus investimentos em navios e não em caixas nos últimos anos, enquanto o setor de arrendamento - revigorado por uma série de fusões que criou um novo líder de mercado em Triton após sua fusão com a TAL há dois anos - está vendo os principais participantes para posição.

Fusões recentes viram o número de grandes empresas de leasing diminuir para Triton, Florens, Textainer e Seaco, e esses gigantes precisarão exercitar seus músculos para recuperar seus investimentos.

Apesar da utilização persistente de mais de 96%, as taxas de arrendamento tiveram um longo e lento declínio durante a maior parte da década atual até a recuperação do ano passado. Mas a elevação adicional provavelmente será limitada e, portanto, espera-se que os retornos permaneçam relativamente fracos.

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