Big Oil definido para ganhar dinheiro com as regras da IMO 2020

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Os maiores traders de petróleo do mundo estão se preparando para lucrar com grandes interrupções que podem atingir o mercado de combustíveis para transporte em pouco mais de um ano devido às novas regras ambientais impostas pela ONU.

Os regulamentos da Organização Marítima Internacional (OMI) reduzirão o limite de enxofre nos combustíveis navais globalmente de 3,5% para 0,5% desde o início de 2020.

"Esperamos facilitar as novas regras em 2020, ajudando o setor e os participantes em geral a terem uma transição razoavelmente tranquila", disse Marco Dunand, presidente-executivo da Mercuria, à Reuters Global Commodities Summit.

Ele disse que a Mercuria está em negociações para financiar armadores que querem instalar kits caros de limpeza de enxofre, chamados scrubbers, permitindo que eles queimem combustível mais barato com alto teor de enxofre. Ele se recusou a nomear esses clientes.

A empresa está oferecendo um pacote que inclui o fornecimento de combustíveis compatíveis por meio de sua subsidiária Minerva, bem como o hedge de preço de combustível.

Os comerciantes são amplamente esperados para beneficiar como eles prosperam com eficiência movendo produtos entre regiões com deslocamentos de preços.

Mas o mercado atualmente carece de uma referência para o novo tipo de combustível compatível.

"Há preocupações legítimas sobre este produto estar disponível em vários locais", disse o presidente-executivo do Grupo Vitol, Russell Hardy, à cúpula.

Ele acrescentou que o planejamento para as mudanças na ausência de um mercado futuro está complicando as coisas. "É factível, mas gostaríamos de um pouco de transparência", disse ele.

Enquanto a S & P Global Platts, a agência que publica as avaliações de preços do óleo combustível, planeja lançar um conjunto de novos preços de 0,5% de enxofre a partir de janeiro, um mercado de papel ainda não existe.

"Acho que será um pouco caótico no começo de 2020 ... (mas) não achamos que será extremamente perturbador", disse o CEO da Gunvor, Torbjorn Tornqvist.

Outros vencedores das mudanças serão refinarias complexas que investiram no kit certo para transformar produtos com alto teor de enxofre em produtos com baixo teor de enxofre ou doces.

Isso deixa os refinadores simples que não podem facilmente limpar o enxofre dos produtos petrolíferos com o risco de perder.

Os armadores, por outro lado, poderiam estar enfrentando um custo extra de combustível de US $ 30 bilhões em 2020, de acordo com um cenário base da consultoria Wood Mackenzie. Isso se compara a uma conta global de combustível de despacho global de aproximadamente US $ 100 bilhões hoje.

ESFREGADORES
A Vitol prevê a instalação de 3.000-4.000 depuradores ao redor da data de implementação de 2020, um número que significa que o óleo combustível de alto teor de enxofre, ou pesado, deverá permanecer na demanda. A Vitol optou por instalar scrubbers em seus navios maiores.

"Não é a quantidade de depuradores que você faz, mas de quais navios, porque a maior parte do combustível que é consumido hoje vai de 20 a 30% da frota global", disse Tornqvist.

Como tal, a Gunvor, que também investiu em alguns depuradores, acredita que ainda haverá demanda por óleo combustível pesado, à medida que a absorção de scrubber aumenta até 2020 e 2022.

A Vitol espera que cerca de 750 mil barris por dia (bpd) de destilados médios entrem no tanque de 3 milhões de bpd para fazer o novo produto. Isso equivale a cerca de 2,5% de todo o mercado de destilados de 30 milhões de bpd, disse Hardy. Ele acrescentou que essa transição poderia ser alcançada com os incentivos de preço certo.

Tornqvist disse que a diferença futura de preço de cerca de US $ 40 o barril entre o gasóleo e o óleo pesado deu "um incentivo extremo para instalar um depurador".

Ahmad Ghaddar e Julia Payne