A incerteza é montada no transporte a granel a seco

Editorial: Portadores de Oldendorff

A incerteza aumenta nos embarques de granéis sólidos em um cenário de crescimento mais fraco das importações chinesas, disse a BIMCO.

"A extensão da recuperação da taxa de frete em 2018 foi limitada - quando comparada com as expectativas iniciais - por uma frota que cresce mais rapidamente. O quarto trimestre de 2018 também não foi tão forte quanto é comum, mas agora sabemos que foi apenas o começo de Além disso, no primeiro mês de 2019, abrindo caminho ainda mais longe, houve uma enorme falta de cargas. No início de fevereiro, a indústria parecia estar remando em areia movediça ", disse o relatório.

A queda de novembro nas taxas de frete da Capesize foi apenas um mau presságio do que estava por vir. Durante todo o mês de janeiro, não houve suporte para as tarifas de frete Supramax, Panamax ou Handysize; É como se o mercado tivesse voltado o relógio em dois anos, atingindo os níveis de frete vistos pela última vez no início de 2017.

Nos níveis registrados em 31 de janeiro de 2019, Handysize, Supramax e Panamax tiveram ganhos de aproximadamente US $ 6.000 por dia, enquanto os 180.000 navios Capesize DWT ganharam apenas pouco mais de US $ 11.000 por dia. Todos eles estão operando em níveis deficitários.

Um grande desafio é criado porque o transporte marítimo é completamente inelástico. Em outras palavras, a navegação não pode criar uma demanda maior por meio de preços mais baixos - é simplesmente o servidor do comércio mundial. Somente um foco contínuo na remoção de barreiras ao comércio e elevação do crescimento econômico global pode apoiar o lado da demanda da indústria naval.

As importações chinesas a granel - o principal impulsionador do lado da demanda do saldo fundamental - exibiram fraqueza, crescendo apenas por uma estimativa de 2,5% em 2018. Pequenas granéis (minerais, metais, produtos florestais, e assim por diante) estavam entre os positivos motoristas, enquanto um enorme vento contrário soprava contra grãos, grãos de soja e minério de ferro.

Para cada 10 milhões de toneladas de exportações para a China que se deslocam do Brasil para a Austrália, nove navios Capesize padrão ficarão sem trabalho. Se as 10 milhões de toneladas de exportações para a China do Brasil forem perdidas para sempre, outras cinco se tornarão redundantes.

Dados preliminares apontam que 3,2 M DWT foram entregues em janeiro de 2019 - a maior alta para um único mês desde janeiro de 2018. Janeiro é tradicionalmente o mês que mais apresenta o número de lançamentos. Apenas três demolições de navios fizeram pouco para contrabalançar o crescimento da frota de 0,3%.

Como a carteira de encomendas deixou de ser massiva, os estaleiros globais tenderão a entregar navios recém-construídos mais próximos das datas programadas do que o habitual. Consequentemente, a BIMCO ajustou a taxa de derrapagem nas suas previsões para 25% em 2019, de 35% em 2018.

O nível atual de entregas previsto para 2021 (16 milhões de DWT) - e estimado apenas no verso do atual catálogo de encomendas - mostra que o interesse em colocar novos pedidos foi moderado desde meados de 2014. A única exceção é o período de setembro de 2017 a Janeiro de 2018, quando as taxas de frete estavam no seu nível mais alto por um longo tempo.

Para o ano inteiro, a BIMCO estima um crescimento da frota seca de 3,1%, de 2,9% em 2018. "Prevemos que a atividade de demolição permanecerá baixa. Caso nossa estimativa de apenas 4 milhões de DWT saindo da frota seja muito baixa, outros 10 milhões A saída da DWT vai reduzir a expansão da frota para 2% ", disse o relatório.

Essa sensibilidade mostra que mesmo um nível muito mais alto de demolição - se as taxas de frete permanecerem baixas por um tempo prolongado - pode não ser suficiente para criar uma reviravolta. Isso só pode garantir que o crescimento da frota se mantenha no mesmo nível da demanda potencialmente menor.

As entregas programadas para o lançamento em 2019 incluem: nove navios Valemax; 52 transportadoras de minério muito grandes (VLOC); 20 padrão Capesize 133 Panamax; 122 Supramax; e 73 Handysize. Um crescimento mais rápido da frota em 2019, combinado com um mercado em deterioração, significa que um impacto de amplo espectro será sentido. Nenhum subsetor será protegido da maneira como o mercado está se desenvolvendo - nem de uma frota crescente nem dos movimentos sincronizados da taxa de frete.

Chamar uma reviravolta do mercado à perfeição é pura sorte. Mas procurar por pilares que suportariam um nível mais alto de demanda faz sentido. A primeira é a próxima safra brasileira de exportação de soja, que deve ocorrer no início deste ano, já que as condições de colheita têm sido favoráveis. "Como resultado, esperamos ver as cargas de soja entrarem no mercado já na segunda quinzena de fevereiro", disse o relatório.