BIMCO: Guerra comercial pode mudar lanes do feijão de soja

De Joseph R Fonseca • 19 abril 2018

As rotas comerciais de soja serão afetadas se os compradores chineses se esquivarem de seus fornecedores tradicionais por causa do custo extra da tarifa proposta sobre os grãos de soja dos EUA. Um movimento que pode favorecer mais os brasileiros, que também possuem um maior teor de proteína.

Como as exportações de soja dos EUA estão fora de época, a primeira indicação do efeito será indireta, já que a temporada de exportação de soja brasileira está prestes a decolar, com um pico em maio-julho.

Peter Sand, analista-chefe de expedição da BIMCO, comenta: “A incerteza no mercado de navegação já foi sentida. A evidência anedótica de menos cargas de golfo dos EUA que se dirigem para a China é um indicador disso. Mudanças na precificação de grãos de soja é outro efeito já visto.

Em termos de volume, os próximos meses nos mostrarão exatamente o quanto o Brasil pode aumentar ainda mais suas exportações para a China. O Brasil já é o principal fornecedor de soja para a China, mas incapaz de se tornar um substituto total para as exportações dos EUA este ano. ”

"Furia de Titans"

A China é o maior consumidor e importador mundial de grãos de soja não esmagados; os EUA são o maior produtor e o Brasil é o maior exportador. Em 2017, o setor de granéis sólidos transportou 51 milhões de toneladas de soja a uma distância aproximada de 11.000 milhas náuticas do Brasil para a China.

No mesmo ano, os EUA exportaram 33 milhões de toneladas, perdendo um pouco da sua participação no mercado chinês. A China estabeleceu padrões de importação mais estritos a partir de 1º de janeiro de 2018, os quais começaram a atacar os EUA durante o quarto trimestre de 2017. Isso também significou que o embarque de grãos de soja entre os dois países caiu 18% (2 milhões de toneladas) nos primeiros dois meses de 2018. Nas últimas duas décadas, apenas um país, a China, aumentou seu apetite por grãos de soja. qualquer extensão significativa.

É desejável que o Brasil feche a lacuna de importação chinesa?

Caso a China decida promulgar a tarifa de importação sobre os grãos de soja dos EUA, a questão relevante torna-se: Em que medida o Brasil pode e vai intervir para compensar as exportações dos EUA?

A resposta para isso é: entre 0% e 82%, provavelmente dependendo do preço.

Espera-se que o Brasil atinja uma safra quase tão boa quanto a registrada no ano anterior de comercialização 2016/2017. Isso significa que o potencial de exportação é tão alto, deixando as mudanças em quaisquer pilhas de ações fora da equação.

Em 2017, o Brasil exportou 27 milhões de toneladas para outros países que não a China. Em teoria, isso significa que o Brasil poderia cobrir 82% das importações que a China usava para obter recursos dos EUA. Posteriormente, isso exigiria que os EUA assumissem a participação do mercado brasileiro em qualquer outro lugar do mundo. Consideramos que não é uma posição desejável para os brasileiros entrarem, tendo apenas um cliente gigante para servir.

A base é que a China precisa da soja para alimentar animais de criação: aves, porcos e peixes - que não podem morrer de fome por causa de uma guerra comercial. A carne desses animais tem se tornado cada vez mais popular à medida que a população chinesa prosperou.

Embora não seja preferido pelos importadores chineses, a ingestão de farelo de soja (soja esmagada antes das exportações) pode servir como um substituto provisório para fechar qualquer 'lacuna de importação'.

Sazonalidade orienta o impacto no envio

As exportações brasileiras ocorrem ao longo do ano, mas 80% delas são enviadas em navios Panamax e Supramax durante os meses de abril a setembro. Isso é exatamente o oposto dos exportadores norte-americanos que embarcam 80% de seus grãos de soja de novembro a março.

“Para o setor naval, comerciantes, exportadores e importadores, esse impacto retardado dá margem para que eles ajustem seus negócios a uma 'nova realidade' em tempo hábil, antes que os efeitos reais de uma guerra comercial envolvendo o transporte global de grãos de soja sejam sentidos.

Vamos torcer para que isso não seja feito, pois uma guerra comercial é prejudicial a todos ”, conclui Peter Sand.